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发表时间:2015年05月02日  分类:微信收集

百度财报公布后,虽然股价出现了不小的跌幅,但国际投资机构却纷纷对百度的股票进行增持。其背后关键的原因在于百度在移动搜索领域的绝对领先地位。百度掌握的核心搜索技术难以复制,其在PC端领先的市场份额和流量变现能力很难被超越,而在移动市场上百度在移动端的关键技术和产品不断帮助百度领先于竞争对手。

移动为先,国际投资机构纷纷看好百度 

彭博社认为,随着中国智能手机的普及,百度移动用户数量将激增,百度正在受益于移动互联网红利,并找到新的增长方式。当前,百度正在致力于帮助人们通过智能手机,找到通往商场和写字楼的路线,以及搜寻产品信息。作为中国最使用频次、用户活跃度最高的搜索引擎,这项新服务使得百度移动营收达到总收入的50%。百度已经在日益显现的移动搜索市场占有主导地位,从PC到移动的转型,百度的用户量在增涨。

美国投资银行派杰(Piper Jaffray)认为,之前投资者对百度竞争压力和移动分发能力的担忧依然存在。但明年,来自移动平台的推动力将进一步凸显。百度预计2015财年第二季度营收同比将增长38%,高于第一财季的34%,但低于华尔街预期的39%。而从长期角度讲,相信投资者会重拾信心。

摩根大通认为,百度2015财年第一季度每股摊薄收益较我们的预期高12%,较华尔街预期高5%。第一财季,移动业务成为百度最大推动力,占到了总营收的50%。百度的O2O业务正在稳步发展,百度正在打造一个强有力的基础架构来支持其O2O战略。第一财季,移动平台贡献了50%的营收,移动商业化能力与PC平台继续拉近。我们预计,未来几个季度百度的移动商业化能力将继续提升,但幅度将保持适中。在管理方面,百度对O2O采取三个层面的战略,百度将继续:1)孵化高频交易的能力,如团购、电影票和食物配送(第一个层面);2)投资特定核心领域,整合到百度生态系统中(第二个层面);3)与第三方服务商合作(第三个层面)。 

高盛在发布报告称,百度正围绕搜索打造一个生态系统,并升级了即时搜索,提高了速度和相关度。移动搜索量的增长推动移动营收贡献占到了整体营收的50%。移动搜索(6亿月活跃用户)和移动地图(2.7亿月活跃用户)成为了O2O产品的入口。糯米网电影票交易的25%来自百度移动搜索和移动地图。食品配送服务已涵盖70多个城市,百度在其中50%的城市处于领先地位。

华尔街日报也撰文指出,百度股价显现了较好的买入时机,未来三年平均收益增长约为31%,与阿里巴巴相近,略高于腾讯,打算在中国互联网捞金的投资应该考虑买入。太平洋分析师Cheng Cheng也发布报告称,百度现有的广告商预算将在2015年同期增长40%,这预示了百度二季度营收将会加速增长,并提醒投资人注意这点,这位分析师还修正了先前对百度2015年预期营收的金额,从107.3亿上升为110.2亿美元,每股营收仍是7.11美元,维持增持评级,目标股价在260美金。

移动转型再造了一个百度,百度正试图从「连接人与信息」向「连接人与服务」转型,百度将不再是只依靠展示信息赚钱,在深入服务行业之后,百度旗下的地图、糯米网等O2O战略产品真正能够联动起来。商业模式也不再局限于信息服务。移动互联网时代到来,手机随身携带的便利性,使得消费者对服务的需求越来越大,百度牢牢把握住入口,无疑已经占尽了先机。这也是为何国际投资机构纷纷看好百度的原因所在。 

为何现在到了抄底百度的最佳时间? 

在快速增长的互联网市场中,百度搜索份额高达80%,就目前来看,国内没有一家公司能够对百度形成挑战。百度不断在研发上加码,使得其技术瓶颈越发难以被打破。而另一方面,中国当下的互联网覆盖率仍然不足50%,中国潜在的互联网用户数量仍然十分庞大。百度在接下来的5年时间里面,仍然会继续享受人口红利,无需为增长率发愁。为何现在到了抄底百度的最佳时机,这里主要有三方面原因。 

一、百度是美股最为优质的中概股之一 

在前不久A股市场大热,导致很多A股互联网公司市盈率都已经几百甚至几千倍,很多人投资A股互联网公司赚到了很多钱。这无疑给还在海外的中国互联网公司一剂强心剂,他们在寻找互联网标的时,A股的资金会有溢出效应流向估值低质地好的中概互联网,随着资金渠道的便利,相信会有更多的A股过剩资金流向中概。同时,在这轮中国大牛市面前,海外投资者如果要分享,质优价廉的中概互联网公司是最便利的渠道。

作为中国互联网三巨头之一,百度在很多方面拥有领先优势,在搜索市场拥有绝对领先地位。从战略布局角度看,百度也不弱于其他两大巨头。某种程度上掌握了流量入口的百度,未来可以不断孵化新生产品,这是阿里巴巴和腾讯所不具备的优势。作为中概股的精华,自然百度会受到寻找投资的中国股民追捧。 

二、加大研发投入,未来将爆发势能

财报透露,本季度百度研发投入达22.86亿,同比增长高达79.1%。值得注意的是,百度该季度研发投入金额创下了该公司单季研发投入金额的新高。这是百度连续10个季度的研发投入在总营收中占比超过10%。这里体现了百度在布局未来的决心所在。

百度在语音识别、图像识别、LBS、大数据以及人工智能技术上的投入,使得百度在市场中的领先优势不断扩大。百度在互联网时代独树一帜,正是扎实的技术帮助百度实现了到移动互联网的快速转舵。百度新闻、百度手机地图、百度翻译、爱奇艺等众多百度PC系产品迅速分身移动端,多款移动产品实现用户数过亿。百度“舍得花”的高研发投入不断带来了新的成果:移动搜索技术升级,定制化结果不断提升用户体验,百度在大数据、深度学习、人工智能、图像语音识别领域获得重大突破。语音和图像将成为未来人们表达需求的主要方式,大数据和人工智能正在成为推动信息产业深刻变革的“核动力”,谁拥有这些技术,谁就会占领未来科技的制高点。抛弃了短期的利益,现在的百度已经拥有了未来。 

三、投资布局,百度拥有了更强的护城河

在以前,我们提到百度的护城河,一般都是指其旗下的贴吧、搜索、百科等产品,这些产品帮助百度拥有了很高的用户粘性,再加上绝对领先的技术优势,让竞争对手们难以超越。但随着一些垂直网站的兴起,用户对更精准的信息检索有了更加强烈的需求,尤其是到了移动端,不少用户都通过下载垂直类的App获取信息。例如地理位置会专用百度地图、生活服务信息会使用糯米网、出行交通会使用去哪儿网等等。 

用户习惯一定程度上的迁移,让百度在某个时间点处于一个纠结的转型时期。但现在百度已经转型成功,在移动搜索领域凭借多年的雄厚积累,百度的优势仍然牢不可破。而百度并没有止步于前,为了更好的为用户服务,百度今年投资了大量垂直领域服务公司,这使得百度拥有了更强的护城河。目前来看,所有高频使用的服务领域,百度都已经进入。投资糯米网、51用车、Uber、去哪儿等等,这些都让百度能够不断在细分领域扩大领先优势。

基于此,我认为百度的股价显然当下被严重低估。中国互联网的增长仍然会以难以想象的速度在前行,在前不久移动游戏市场,中国已经率先成为全球最大的市场。在可预见的未来,本地生活的方方面面,中国互联网都将爆发出难以想象的势能。仅仅从这个角度看,百度的股价仍然会有极大的上升空间。

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